李子柒与资本的纠纷引发大讨论，字节跳动投资微念还不到半年就决定退出。

微念最新回应：曾提出李佳佳的股权计划，但多次沟通未有实质性进展。

可李子柒的助理回应：连合同都没跟投资人、股东如实披露的公司，谁敢要它的股份？

 

杭州微念在2021年7月获得字节跳动的融资，据说估值50亿，到8月份估值翻倍涨到100亿了。两方闹翻之后，微念100亿的估值还在吗？

 

而李子柒全网粉丝1.3亿，这是什么概念？

B站月活用户2亿，市值1900亿元。

小红书月活用户过1亿，估值600亿元。

知乎月活用户过1亿，市值300亿元。

 

李子柒品牌2020年营收16亿、微念估值100亿，但李子柒只拿了4000万元，公司估值100亿和她没有半毛钱关系，李子柒居然是0持股，这样的关系怎么可能持久呢？

股权设计应该怎么做？如何避免发生类似的问题？下面具体分析。

 

一、爆发纠纷的经过

2021年8月底，李子柒说：资本真是好手段。

 

2021年10月25日，四川子柒起诉杭州微念和刘同明，微念持股四川子柒的51%股权已被冻结。

2021年10月27日，字节跳动相关负责人确认，由于李子柒和微念存在纠纷，字节跳动决定根据投资协议退出微念，已于10月16日启动退出流程。

 

2021年11月1日晚，微念发说明：

2016年与李佳佳合作，李佳佳负责内容创作与发布，微念负责运营和探索商业模式。

5年来，微念已从MCN公司成长为东方美食文化新消费品公司。

李佳佳对“李子柒”IP和品牌塑造有无可替代的贡献，微念在品牌策划、IP运营推广、资金投入、产品研发、搭建供应链和销售渠道方面辛勤付出。

一年多前，微念提出李佳佳的股权计划和合作模式方向，但多次沟通未有实质性进展。

愿意坦诚沟通，希望能解开心结，继续携手前进。

 

单看这份说明写得挺好的，我都被感动了，但是再看李佳佳助理的回应，好像并不是这么回事？

有人评论说：怎么不讲讲，前一阵店铺会员群突然删会员（提到子柒就删），突然解散最开始的那个会员群，以及帮子柒说话都删的那个事呢？

 

李子柒助理说：

连合同都没跟投资人、股东如实披露的公司，谁敢要它的股份？罔顾事实、满篇春秋、颠倒黑白无P用…

 

二、其他媒体报道

Tech星球的文章说：

加上广告收入累计分给李子柒约4000万元。

微念曾多次与李子柒沟通股权事项，在2021年5-6月新一轮融资时正式提出股权分配方案，提议分给李子柒8%-10%的微念公司股权。

虽然2020年有10多亿收入，但2021年上半年亏损近1亿元，公司需要为持续增长做投入。

 

兔撕鸡大老爷说：

当年李子柒成名后，为了微念的IP化设想，拒绝了巨量高额广告费和直播带货的可能性，作为头部网红，她所牺牲的潜在价值上亿。但微念却用股权构架诓骗了一把李子柒，没有分给她任何微念的股权。

微念操盘能力确实不错，但并不是缺它不可，李子柒随时可以找到平替的优质供应商。

李子柒如果拿不到个人IP的商标权，她更名也是一个大事件，无数顶级综艺会想要让她上节目的，媒体也会蜂拥而至，根本不愁树立新品牌的能量。

目前的情况是微念需要李子柒，不知道为什么微念没有安抚好李子柒，李子柒选择了起诉微念。

真正让李子柒团队和微念闹掰的是信任，李子柒不会再跟微念合作了。

李子柒团队应该是在合同上踩了坑，常见的合同坑有：抽离话语权、存在被做假账的空间、天价违约金、拿走账号归属权等等。

 

有投资人向菠萝财经透露：两方积怨已久，微念出于风险考虑和商业利益，透露出“让李子柒在流量顶峰时隐退”的打算。

2021年8月，一家机构想投资微念，了解到微念与李子柒矛盾已久，最终并未投资。

有员工表示：分道扬镳的可能性更大，现在公司内部人心惶惶，双11后可能会有裁员动作。

 

三、微念官方发布的信息

2016年春天，李子柒发布的《桃花酒》收获了成千上万的赞，被推上美拍热门，还被当时的美拍CEO发现并点赞。

2016年下半年，《兰州牛肉面》全网播放量5000万，点赞数超60万。

 

2016年9月开始，微念与李子柒合作，微念为李子柒提供微博资源推广服务，李子柒将精力完全投入到内容创作当中。

2017年7月20日，双方成立四川子柒文化公司。

 

2020年10月，微念获得华兴新经济基金、众源资本、新浪微博、华映资本、琢石资本、辰海资本、微念创始人刘大雄等的投资。

2021年7月3日，微念又获得字节跳动、华兴新经济基金、琮碧秋实、华映资本等的投资。

2018年8月，微念上线李子柒天猫旗舰店。

2019年双11，活动总销售额达8000万元。

2020年双11，“李子柒”品牌销售额突破1.5亿元。

 

李子柒是中国知名短视频内容创作者，具备全球影响力的IP，被誉为“东方美食生活家”。全球粉丝过亿，创下“最多订阅量的YouTube中文频道”的世界纪录。

2020年，李子柒登上《财富》中文网 “中国最具影响力的商界女性未来榜”。

 

四、股权道的点滴思考

双方矛盾的核心是怎么分钱、怎么分股权？

有评论说：站在微念的角度觉得，给你李佳佳的钱，你这辈子都花不完。

站李佳佳想的角度，微念没有我不行，可我没有股份。

 

4.1 李子柒应该持股吗？

李子柒（本名李佳佳）事件涉及两家公司：

一家是四川子柒文化传播有限公司，主要是负责花钱打造IP的空壳公司。

二家是杭州微念品牌管理有限公司，主要是负责赚钱的，比如天猫店、螺蛳粉厂等都在这公司名下，据说公司估值100亿了。

李子柒在微念是0持股，只在空壳公司四川子柒持股49%。

字节和多位投资人都表示，主要是看好李子柒才投资微念。

投资人都知道李子柒是0持股还投资微念，都说人最重要，但计算股权时不给人分股权，这是啥意思？

 

有观众可能以为投资人不知道李子柒0持股，但投资人做投资之前是要做专业的尽职调查的，我们从公开渠道能查到的资料，他们会不知道吗？

 

也许有人说，不是给李子柒分了4000万元吗？

其实相当于双方共同投资买一个股票，李子柒只能拿到分红，而股票从1元涨到100元的收益全都是微念拿走了，未来涨到1000元也和李子柒没有关系。

 

还有人说，微念还亏损呢，给4000万还不够吗？

比如B站市值1900亿元，但公司还在亏损中。

比如字节跳动估值3万亿了，公司也还在亏损中。

 

分红分的是现在已经产生的收益，估值、拿股权看的都是未来的发展空间，有几个人买股票是为了拿分红呢？现在亏损不等于股权没有价值。

 

比如微念发现了李子柒这棵摇钱树，世界上就这么一棵。

微念花钱浇水施肥把树养大了，但他们一下子把叶子全摘光了，一片叶子也不留下，摇钱树就这么死掉了，以后再没机会用来赚钱了。

 

有长远眼光的人发现这么一棵摇钱树，会保护他，让他长期的赚钱吧？

会很主动给他分股权，把他的心留下？不需要闹成这样才会考虑给股权？

让他持股、给他足够的股权，他的心才会和这公司在一起，才会无怨无悔的为公司卖命。

比如老板们全天24小时工作、007都无怨无悔，但员工996都觉得苦不堪言，这就是持股多和不持股、老板和打工的区别。

 

4.2 股权应该怎么分？

双方的合作，主要是微念出钱、李子柒出力打造IP。

出钱可以一次到位，可以直接计算出来；而出力是持续投入的过程，不容易计算价值。

人力股怎么估值？这个问题比较复杂，不同的工作性质有不同。

（1）比如销售那种直接看到结果的工作，大家都知道怎么计算。

 

（2）但如果一家公司只有销售就如没有根基的空中楼阁，风一吹就倒了。

需要有研发、设计、保证产品质量等工作，这些无法像销售一样直接计算出结果，怎么办？

可以参考市场价格，比如去市场上请一个这样的人需要多少钱？

 

（3）一些特殊的人员，市场上找不到可替代的，比如李子柒。

最好主动给股权、充分尊重他自己的意思，否则人家扭头去竞争对手那里了？

一点股权都不给她，这样的合作怎么可能长久呢？

关于人力股的处理，在“股权道”的股权设计专栏里有更多介绍。

 

（4）有些工作可能不是不可替代，起的也是隐性作用，比如某公司没有A能做到1亿，有了A可以做到10亿，9亿的增量就是A的价值。

比如微念没有了李子柒，公司的估值从100亿往下摔多少？这就是她的价值所在。

比如甲公司要花100万去解决某问题，找我不用花这100万就解决问题了，我帮他省下100万就是价值。

如果甲公司觉得我就只是帮他改了几个字，不值得付钱，我下次肯定不会帮他了，让他先去花100万踩坑再说吧。

 

虽然都说人很重要，但现实中大家都知道把钱算钱，却经常不把人力算钱。

或者只给销售等可以直接看到收益的人力算钱，不给隐性的工作算钱，怎么能留住优秀人才呢？

比如B本来打算去某平台花50万元投广告的，但你告诉B一个方法，不需要花钱就能达到花50万投广告的效果。

你给B出一个主意帮他省了50万，这就是你出主意的价值，但B一分钱也不给你，你会高兴吗？你下次还会给他出主意吗？这样的合作怎么可能长久呢？

竹子以前也会遇到这样的事，对这样的人就没有下次了。

 

4.3 股权没分好还能调整吗？

由于人力是长期投入的过程，在公司的早期并不一定能预见到未来3年、5年或10年等更长时间人力投入的情况，一开始没分好股权，后来能调整吗？

股权是可以调整的，比如投资人第一次投资1000万拿10%的股权，第二次投资1亿再拿15%的股权。

人力股的道理也是一样的，后期人力投入价值增加了，也应该增加股权，否则谁愿意持续投入呢？

但最好提前设计调整的规则，否则到时其他股东不同意可能就调整不了。

具体的方法在“股权道”的股权设计专栏里也有介绍。

 

4.4 微念的未来走向何方？

“网星梦工厂”老板吕不韦表示，如果李子柒赢了，对MCN行业将是巨大的打击，网红缺乏契约精神，利用舆论带节奏，会带来非常坏的影响。

 

有人说：如果一家企业的核心资产是‘人’，这个‘人’还不是公司的创始人或重要股东，那整个资产就极其不稳定。

微念还是不够果断，一般的公司会在发现苗头时，就开始培养新人了。

 

也有人评论说：

没有微念，李子柒只是火的慢一些；但没有了李子柒，微念就完蛋了。

没有了微念，李子柒还有更好更多的资本方可以选，说不定还能得到更多资源和自主权，去除不安定因素，对以后的发展反而百利而无一害。

 

竹子想说，只考虑一方的利益是不可能长久的，共赢才有未来。

哪一方更不可代替，就更应该得到更多。

在微念与李子柒的合作中，微念的钱是随便可以替代的，不可替代的是李佳佳这个人。

对如此不可替代的重要人物，没有早早给足够的利益把她留住，走到这一步才挽留，还能挽回吗？

 

从2019年底开始，杭州微念撇开四川子柒用自己的名义申请多个“李子柒”的商标，这是想干嘛呢？

让李子柒在流量顶峰时隐退？问题是她隐退了微念还值这些钱吗？

 

4.5 创业者怎么应对资本？

微念写的说明水平挺高的，再看李子柒助理的发言，明显不是一个级别。

资本是专业做投资的，这是他们的专业。

创业者不是专业做融资的，在融资、对接资本的事情上，多数创业者都是弱势的。

 

踩过坑的人说，融资的合同里设置很多霸王条款和坑，如果签约者不懂，肯定中招签，合同务必找好的律师参谋，等踩坑再找就晚了。

其实找律师也需要自己擦眼睛选择，还没踩坑的朋友可以看看我写的《公司控制权》第2版书，有80多个股权案例，多数都是法院判决的案例，看了书就知道怎么去分辨一些大师、专家的水平了。

 

五、李子柒近期的动作

2021年7月14日，李子柒更新了制作四川自贡井盐的视频后就停更了。

2021年9月23日，以“四川农耕文化形象大使”的身份公开露面，出现在当地农民丰收节现场。

 

2021年9月28日，李子柒在断更后首次接受了新华社的采访，分享了自己内容创作的故事，并表示所有内容都是自己主导、自己构思。

 

2021年10月22日，李子柒登上了央视访谈节目《鲁健访谈》，说最想做三件事：

第一个是和乡村振兴和共同富裕相关的：

想要做一个可复制、可传播、可循环、可推广的试点，建立一个成熟的乡村经济模式，推广新型农业发展，带动农村共同富裕。

 

第二个是对非遗的传统文化做更好的继承和传播。

第三是青少年的引导，不希望青少年都想当网红，希望他们能够有正确的价值观！

 

还说： 李子柒这三个字，挺想保护它的，不想让它以后有太高的所谓的商业价值。

 

虽然李佳佳高中没毕业，但从访谈看到她的格局挺高的。

在与微念成立公司之前，李佳佳在2016年8月以个人名义申请了“李子柒”第5类、29类、35类商标的注册。

2017年和微念一起成立四川子柒文化传播有限公司后，再把用个人名义申请的商标转到四川子柒的名下。